转帖：一个学财务的球迷分析的皇马喜欢高买低卖的原因 [复制链接]

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发表于 2010-7-30 20:03:25 |只看该作者 |正序浏览

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仅供参考。。有点头大。。

   迪马利亚的收购成本是5100万欧元，合约期为六年。
   根据这一成本，俱乐部可以提出两种收购方案。
　　第一种：2500万欧元转会费+500万浮动转会费+6年200万薪水。
　　第二种：1500万欧元转会费+500万浮动，外加300万欧元的年薪，签约六年。
　　两种签约方法的纸面成本是一样的，实际操作起来完全不一样。
　　
　　首先，第一种的交易方式使得俱乐部实际纳税更少，少交的税收转化成了本菲卡俱乐部的盈利和门德斯的盈利。
　　第二种是实打实的要交税，两家俱乐部和经纪人都没有捞到更多的好处。
　　本菲卡是上市俱乐部，大额的转会收入可以提高帐面盈利，提高股票价格。
　　对于皇马俱乐部，一次性的支出看似增加，但由于俱乐部的融资能力很强，流动资金量较大，且采用分期付款，在实际的支出中，由于纳税减低，俱乐部的支出其实是降低的。
　　在这一种交易中，实际的受益人是门德斯这个经纪人和本菲卡俱乐部，皇马俱乐部本身也减少了税收支出。
　　
　　当然，这还是一个更为平面的看法。
　　从最近的一些交易中，我们大体可以看到俱乐部在转会市场的运作特征。
　　
　　皇马俱乐部是一家世界级的会员制俱乐部，在西班牙的财政政策中，这样的俱乐部有一个先天的问题——不能盈利，如果盈利就必须用于俱乐部的基础建设，或者用于抵消会员费用，或者交纳正常的税收。
　　只有在这个前提下，俱乐部才可以享受企业免税政策。
　　那么，在实际的交易过中，为了确保更高的资金储备，俱乐部就可能会采用虚拟交易。
　　所谓虚拟交易也就是洗钱。
　　简单的说，将皇马俱乐部称之为A，将西班牙国际银行称之B，将上市公司——本菲卡俱乐部称之为C，三方交易过程中，A俱乐部向C俱乐部购买球员，通过银行B进行转帐。
　　两家俱乐部相互作弊，提高交易价格，使得合同金额增加。
　　A俱乐部通过银行B向C俱乐部提交3000万欧元的购买合同，采取分期付款，为期三年付清，银行B向C俱乐部转帐3000万欧元，C俱乐部通过财务报表的掩盖，将账目通过其它方式，返回给银行B300万欧元。
　　这300万欧元就是A俱乐部的隐藏资金。
　　这笔资金通过银行B转入离岸账户，可以是瑞士，或者是英属维多利亚群岛，也可以是香港。
　　经过多次的交易，这笔隐藏资金在银行B的代理下逐渐增加，分成几十个，甚至是几百个账户流动，投资于股票、不动产。
　　然而，这不算是高明的操作。
　　实际上，最佳的操作方式是A俱乐部继续向银行B贷款，大部分贷款就来源于这些隐藏资金。
　　表面上，银行B收取了贷款利息，实际上是A俱乐部将自己的收益从左手转移到右手，并进一步避免税收。
　　同样，A 俱乐部向C俱乐部出售球员，球员的价格定在200万欧元，C俱乐部通过财务操作，通过银行B返转给A俱乐部300万欧元，继续进入A俱乐部的离岸账户。
　　通过这样的一连串交易，A俱乐部将会出现大额的银行债务，大量的债务将俱乐部的盈利剥夺掉，避免了国家税收，C俱乐部受利于财务表面的高卖低买，实现财务上的巨额收入，造成股价的攀升。
　　银行B通过关联交易垄断各俱乐部的账户往来和隐藏资金。
　　
　　这只是我个人的猜测，但假如我是俱乐部的主席，我就会如此操作，因为，这是所有财团都有的操作。
　　如果A俱乐部在海外建立慈善基金，资金将在海外基金继续享受免税，其财产权更为清晰的保留在俱乐部名下。
　　从迪马利亚的转会，我们其实可以发现，皇马俱乐部，尤其是FP在实际的转会过程中，他大部分都是和固定的几家俱乐部进行交易，高买低卖都是很稳定的流向。

   皇马俱乐部，巴萨俱乐部都有一个先天的优势，这个优势是很厉害的东西——财务的独立性。
　　他的财务从来不需要四大会计事务所去监理，他们的财务永远是不公开的，只需要向相关部门备案，这就决定了两家俱乐部可以进行大量的特殊交易。
　　由于他们的财务是不公开的，和他们进行关联交易的安全性也是最高的。
　　
　　如果俱乐部采取了大量的非法交易，俱乐部哄抬球员价格，损伤的不是自己，而是那些无法进行大量非法交易的俱乐部。
　　比如拜仁。
　　同时，他们也在破害那些富豪型的俱乐部，逼迫富豪们投入更大量的资金。
　　
　　对于这种非法交易，还有一个很清晰的脉络——皇马对很多俱乐部其实是挺吝啬的，多一分钱就不要，对某些俱乐部则大方的让人无语。
　　当然，即便是非法交易，通常也只在特殊的俱乐部中运作，或者有特殊的经纪人进行协调。
　　比如，皇马在和意大利俱乐部的交易中经常会使用一个大家都知道的非常固定的经纪人。

   西班牙的营业税收是24%，特殊产业的盈利税也在这个层面，个别产业有变化。
　　做为会员制俱乐部，皇马是不缴纳营业税收的，他只需要缴纳盈利税。
　　于是，超级经典的一幕出现了，皇马年营业额是四亿，支出也是四亿，其中很多都是贷款利息清帐。
　　理论上来说，皇马每年的盈利率应该是非常高的，这些盈利就流失了，俱乐部也免除了惊人的盈利税收。
　　俱乐部又不傻，多出来的这些钱就可以转移到其他的子公司，在很多地方，盈利税甚至是免除的。
　　瑞士的某一个邦只收外资公司的8%的盈利税，不收营业税，几乎就是世界上最美妙的逃税天堂/
　　当然，比瑞士更美妙的地方还有很多，只不过，那些地方的名声不太好，转移资金较为困难，不像瑞士这么方便/
　　皇马俱乐部旗下有一个皇家马德里基金会，一个体育发展基金，后者注册地就不在西班牙，我没有查到具体的注册地，可以肯定的说，这里面多多少少就有猫腻，否则就应该名正言顺的注册在西班牙。
　　注册地不在西班牙，西班牙政府就无法监查。

   本菲卡俱乐部是上市公司，参照黑石、安然，你就知道了。
　　资金的流出流入，其实根本不需要实际的交易。
　　最简单的方法叫投资亏损。
　　最老套的手段叫买发票。
　　小公司给你的发票都很滥，四大会计事务所给你开的那些发票才叫厉害，几千次交易打出去，鬼都查不出个名堂来。
　　再加上投资银行、股票的涨跌、慈善基金的支出，这笔帐就更难查了。
　　财务报表做的漂亮，亏损可以变成盈利，盈利可以变成亏损，贷款可以变成投资，投资可以变成贷款，买１０００块草皮可以变成买２０００块草皮。
　　而且，你也说了，葡萄牙和西班牙是出了名的资本市场监管不严。
　　和曼联也不是不能做假账的，而是曼联没有这个必要，他就是纯粹的要抢钱，说白了，他其实也不想卖。
　　Ｃ罗是摇钱树，今年虽然收帐８０００万英镑，实际上是分期付款，每年平均２０００万英镑。以Ｃ罗的吸金能力，一年给俱乐部增加１５００万英镑是很轻松的，加上竞技效应，８０００万镑卖掉了也赔。
　　只不过是Ｃ罗真的想走而以。
　　老子都不想卖了，还跟你玩假账，你皇马怎么不去死啊。
　　弗格森就是这样想的吧？
　　实际上，皇马俱乐部和曼联之间的交易概率并不高，彼此的银行体系，金融体系都不吻合，不属于一个背景财团，相互之间确实没有来往。
　　意甲在假账这一块其实是很疯狂的，他们的金融监管也很松。
   以下是个人理解，简单点说，就是我和A交易一件衣服，这件衣服值70元，我手上有80元，一般来说我会直接用70元购买，但是我现在向银行贷款20元，花100元向A买这件衣服，然后和A似底下达成协议，成交以后，A通过银行返还我30元（这30元不是直接还给我，而是返回给我的亲戚，就是文中说的子公司，或者用30元来买我手中的一样物品......
　　通过这样一个交易，对我来说，第一种方法直接买，这样我账面上就是多余10元，这样的话我需要向国家交税，第二种方法，账面上是我欠债20元，不需要交税，但其实钱是在我家里人手里
　　对于银行来说，银行通过我的欠债，以及一系列交易中可以收取利息
　　对于A来说，账面上我花100元买了A70元的衣服，还只用30元买了我的衣服，如果他是上市公司，就是很大的利好消息，会受到很多关注
　　这样就形成了一个3方共赢的局面，亏的是国家的税收减少了

   并且对于A来说，将来其他人买A的衣服，A就有理由提价
　　但是对于这样一个交易来说，三方必须要有很好的默契，这个时候就需要一个中间人来协调，这个人就是经纪人！所以我们看到皇马近几年买的球员，很多都是通过门德斯，布隆泽蒂，巴萨也一样，这两人基本掌握了大多数葡萄牙，意大利对皇马，巴萨的转会交易
　　而对于英格兰，德国来说，他们的作风以及法律法规都十分严谨，想钻这个空子很难，所以我们看到当初买里贝里，那个焦灼啊，双方都不肯让步，最后还搞的不欢而散！
　　而对于葡萄牙，意大利，西班牙来说，他们的监管十分松懈，很好抓这种漏洞！不光是足球来说，各个领域基本如此，因此这三国出现财政危机，税都逃光了，这也很好说明了他们恰恰都是笨猪五国成员，P I S

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